Рынки ценных бумаг как внешняя среда деятельности публичных компаний. Тема 5 презентация

Рынки ценных бумаг как внешняя среда деятельности публичной компании

Рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг состоит из рынка капитальных финансовых активов (долевых и долговых ценных бумаг) и рынка производных ценных бумаг (деривативов), и, в свою очередь, подразделяется на: Биржевой и внебиржевой, Срочный и спотовый.

Биржевой рынок Представляет собой рынок ценных бумаг, формируемый фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется самими биржами. На биржевом рынке обращаются ценные бумаги, прошедшие листинг, т.е. получившие допуск к официальной торговле на бирже.

Внебиржевой рынок Предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи. Внебиржевой рынок NASDAQ довольно объемный. Внебиржевые рынки предназначены для операций с ценными бумагами компаний, которые, в частности, работают в сфере новых технологий, поскольку подобному бизнесу свойственен повышенный риск как ожидаемой доходности, так и самого факта существования бизнеса.

Спотовый рынок Обмен активов на денежные средства осуществляется непосредственно во время сделки.

Срочный рынок На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами, предусматривающими поставку базовых активов в будущем. Срочный рынок подразделяется на несколько сегментов: - форвардный - фьючерсный - опционный - рынок свопов

Участники РЦБ 1. Эмитент – это юридическое или физическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, органы государственной власти и местного самоуправления, выпускающие ценные бумаги и несущие обязательства перед держателями ценных бумаг по осуществлению удостоверенных ими прав.

Участники РЦБ 2. Инвестор – это экономический субъект, осуществляющий вложения в ценные бумаги, которому они принадлежат на праве собственности или ином вещном праве: Индивидуальные и институциональные инвесторы, Профессиональные инвесторы (кредитно-финансовые институты в лице коммерческих банков, финансовых и страховых компаний, инвестиционных, пенсионных и специализированных фондов)

Участники РЦБ 3. К категории профессиональных участников РЦБ принадлежат юридические лица, имеющие лицензию на осуществление профессиональной деятельности на РЦБ. Виды профессиональной деятельности: брокерская, дилерская, деятельность по управлению ценными бумагами, регистраторская, депозитарная, клиринговая и организаторская.

Участники РЦБ 4. Органы государственного регулирования и контроля. ФСФР занимается регулированием порядка выпуска и обращения ц/б в РФ, лицензированием деятельности профессиональных участников РЦБ, аттестацией специалистов РЦБ. Банк России выполняет те же функции в отношении профессиональных участников – кредитных организаций. Законодательные органы власти влияют на РЦБ путем принятия ФЗ-в и других нормативных документов. Важную роль выполняют СРО, которые представляют собой добровольное объединение профессионалов для внедрения прогрессивных технологий торговли, учета и удостоверения прав на ценные бумаги.

Причины структурных изменений РЦБ Инновации Глобализация Дерегулирование Растущая роль институциональных инвесторов

Инновации Исторически сложилось, что рост рынка ценных бумаг ассоциировался с появлением новых видов ценных бумаг. Процесс создание новых видов ценных бумаг, для удовлетворения нужд, которые существующие виды ценных бумаг не могут, называется финансовым инжинирингом. Финансовый инжиниринг стал возможен благодаря развитию: Теории корпоративных финансов Компьютерных технологий

Глобализация Глобализация – это интеграция рынков ценных бумаг, стирающая границы национальных государств. Влияние процесса глобализации на РЦБ: Экспансия компаний на зарубежные рынки Новые партнерские соглашения между финансовыми институтами различных стран Организация круглосуточной торговли в различных часовых поясах Сближение процедур клиринга и размещения ценных бумаг по всему миру

Растущая роль институциональных инвесторов Пример. В США в 1950-е напрямую осуществлялось владение 92% всех акций. Уже в середине 1980-х пенсионные фонды владели 25% акций.

Роль институциональных инвесторов При владении 50% ценных бумаг, на долю институциональных инвесторов приходится 70% сделок, Большинство инноваций на рынке ценных бумаг было продиктовано нуждами институциональных инвесторов, Институциональные инвесторы дали мощный импульс процессу глобализации рынков ценных бумаг.

Спасибо за внимание!