Схема заключения сделок с государственными облигациями Санкт-Петербурга презентация

Схема заключения сделок с государственными облигациями Санкт-Петербурга Комитет финансов Санкт-Петербурга 2010

Предпосылки перехода на новую схему заключения сделок с Облигациями Избыточность функций Генерального агента Санкт-Петербургского займа Недостатки института Официальных дилеров Санкт-Петербургского займа Обязательства дилеров выкупу облигаций при размещении (квота), равные 1% от объема размещения для кредитных организаций и 0,3% - для инвестиционных компаний, обеспечивали при благоприятной рыночной конъюнктуре 30-35% объема размещаемого выпуска; В составе Официальных дилеров было около 50 профессиональных участников, но активно работали около 10, что в текущих условиях грозит провалом любого аукциона; Дилеры не были мотивированы выкупать квоту, а ценообразование по квоте (средневзвешенная цена аукциона) не приносило им очевидной выгоды. Отсутствие облигаций Санкт-Петербурга в Ломбардном списке Банка России

Отличия старой и новой схемы сделок с облигациями

Отличия старой и новой схемы сделок с облигациями

Описание новой схемы заключения сделок Документы по облигациям Генеральные условия эмиссии и обращения (утверждены в 2009 году) Условия эмиссии и обращения (утверждены и зарегистрированы Министерством финансов РФ в 2010 году) Решения о выпусках облигаций (по практике готовятся за 1-2 недели до даты начала размещения облигаций) Положение об особенностях заключения отдельных видов сделок с государственными облигациями Санкт-Петербурга (утверждено в 2010 году) Документы участников инфраструктуры рынка облигаций – документы Биржи, Уполномоченного и Расчетного депозитария, Расчетного центра

Новая схема заключения сделок с облигациями на Бирже* Общая схема

Cхема аукциона по определению цены размещения (конкурса по определению ставки купонного дохода) (код расчетов ТО)

Cхема аукциона по определению цены размещения (конкурса по определению ставки купонного дохода) (код расчетов S1)

Функции организаций, обеспечивающих заключение сделок с Облигациями, учет прав на Облигации

Преимущества новой схемы заключения сделок с Облигациями Предлагаемая структура организации размещения и обращения Облигаций позволит: оптимизировать взаимодействие между участниками рынка Облигаций, повысить эффективность каждого вида работ; снизить издержки Эмитента за счет выполнения части работ собственными силами и отбора остальных услуг на аукционе в соответствии с законодательством Российской Федерации о размещении заказов для государственных нужд; устранить конфликты интересов участников взаимоотношений на рынке Облигаций; создаст возможности для включения Облигаций в Ломбардный список Банка России

Оценка доходности облигаций Санкт-Петербурга при размещении