ИНСТРУМЕНТЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА И ОСОБЕННОСТИ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ Саммит CFO, 22-25 Октября 2007 презентация

СУЩЕСТВУЮЩИЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ

ФИНАНСИРОВАНИЕ В РУБЛЯХ С ПЛАВАЮЩЕЙ СТАВКОЙ НА БАЗЕ MOSPRIME (1/2)

ФИНАНСИРОВАНИЕ В РУБЛЯХ С ПЛАВАЮЩЕЙ СТАВКОЙ НА БАЗЕ MOSPRIME (2/2) Использование плавающей процентной рублевой ставки MosPrime

- увеличение объемов финансирования; - снижение стоимости финансирования; - увеличение объемов финансирования; - снижение стоимости финансирования; - увеличение сроков финансирования; - экономия административных ресурсов заемщика в результате централизации информационных потоков по сделке; - создание публичной кредитной истории; - диверсификация рисков финансирования компании.

СИНДИЦИРОВАННЫЙ КРЕДИТ ЛК УРАЛСИБ

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ЗАЙМ

URALSIB Leasing Company RUB2.5bn CLN

КОМБИНИРОВАНИЕ

ПЕРЕПАКОВКА (1/2)

Эффективный доступ на внутренний долговой рынок Эффективный доступ на внутренний долговой рынок CLN выпускаются в привязке к рублевым облигациям, торгующимся на ФБ ММВБ. Владельцы нот получают сумму купонного дохода и номинала в рублях или в долларовом эквиваленте, принимая на себя кредитные риски эмитента облигаций (российского заемщика) и эмитента нот. Если произошло Событие Прекращения (дефолт) и удовлетворены Условия Расчетов, проценты по CLN прекращают начисляться начиная с даты соответствующего Уведомления о Событии Прекращения, и обязательство эмитента погасить ноты будет удовлетворено путем выплаты Денежной Суммы Расчетов в Дату Денежных Расчетов. Преимущества для инвесторов По базовому активу - рублевым облигациям - существуют периоды, связанные с регистрацией отчета об итогах выпуска и купонными платежами, в течение которых торги на ФБ ММВБ не осуществляются. Такие периоды ограничения ликвидности применимы ТОЛЬКО К ОБЛИГАЦИЯМ. Хотя сниженная ликвидность базового актива ухудшает ликвидность CLN, сделки с CLN могут заключаться в течение всего периода их обращения. Налоговая защита: механизм налогообложения по нотам для инвесторов полностью аналогичен механизму по иным их инвестициям в еврооблигации. Отсутствует необходимость администрировать рублевые облигации как отдельный инструмент и, как следствие, снижаются издержки и инфраструктурные риски. Преимущества для эмитентов облигаций Существенное расширение потенциального круга приобретателей облигаций за счет иностранных инвесторов, зачастую приводящее к улучшению условий заимствования. Снижение зависимости от конъюнктуры внутреннего рынка.

ПРИМЕНЕНИЕ ИНСТРУМЕНТОВ ФОНДИРОВАНИЯ В РАЗЛИЧНОМ СОСТОЯНИИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА